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21 de Dezembro de 2017

OPERAÇÕES DE CRÉDITO ATINGEM O MENOR NÍVEL DOS ÚLTIMOS CINCO ANOS EM RELAÇÃO AO PIB

OPERAÇÕES DE CRÉDITO ATINGEM O MENOR NÍVEL DOS ÚLTIMOS CINCO ANOS EM RELAÇÃO AO PIB

OPERAÇÕES DE CRÉDITO ATINGEM O MENOR NÍVEL DOS ÚLTIMOS CINCO ANOS EM RELAÇÃO AO PIB

 

Catarina Carneiro da Silva

Economista

Dados mais recentes divulgados pelo Banco Central mostraram que o saldo das operações de crédito do sistema financeiro teve aumento de 0,1% em outubro deste ano contra o mês imediatamente anterior, após estabilidade nos dois meses anteriores. O saldo total dos empréstimos e financiamentos alcançou o valor de R$ 3,1 trilhões no último resultado, representando 46,9% do PIB, o menor nível de representatividade desde abril de 2012, quando foi de 46,6% do PIB. No acumulado dos últimos 12 meses encerrados em outubro de 2017, a variação foi de -1,4%, 0,6 p.p. acima da variação de -2,0% observada em igual período do ano anterior.

 

O aumento mensal de 0,7% no saldo das operações das pessoas físicas foi o suficiente para compensar a queda de 0,5% nas operações das pessoas jurídicas. Entretanto, na comparação dos últimos 12 meses, os empréstimos a pessoas físicas mantiveram-se positivos, com crescimento de 5,6% e representando 53,3% do saldo geral, mas foram subjugados pela queda de 1,4% nos empréstimos a pessoas jurídicas, mesmo correspondendo a apenas 46,7% do total.

 

GRÁFICO 1

 

Fonte: Banco Central


O setor privado foi responsável pela maior parte desse resultado, somando 92,7% do total, enquanto o setor público correspondeu a 7,3% do saldo. A maior porcentagem (53,3%) dessas operações de crédito foi realizada pelas pessoas físicas, ao passo que as pessoas jurídicas foram responsáveis por 39,4%. Essas estatísticas foram ligeiramente menores do que as observadas em setembro, com os porcentuais de 53,0% e 39,8%, nessa ordem.

 

GRÁFICO 2

 

Fonte: Banco Central

 

Considerando as regiões brasileiras, a maior parte das operações foi realizada no Sudeste (53,4%), com saldo de R$ 1,6 trilhão e inadimplência de 3,2%. Nos últimos 12 meses terminados em outubro, essa região mostrou queda de 3,3% no saldo das operações de crédito. A segunda região de maior destaque foi o Sul (18,4% do total), seguida pelo Nordeste (13,2%).

 

GRÁFICO 3

 

Fonte: Banco Central

Os empréstimos baseados em recursos livres somaram R$ 1.536,7 bilhão, 23,6% do PIB e 50,4% do saldo total do crédito. Na comparação mensal houve crescimento de 0,5%, corroborando com os avanços de 0,2% e 0,3% vistos em setembro e agosto, respectivamente. Na análise mensal, os empréstimos a pessoas físicas nesse quesito cresceram 1,1%, melhor que a média geral (+0,1%), enquanto os empréstimos a pessoas jurídicas foram piores, com variação de -0,3%. Na comparação em 12 meses, o recuo dos empréstimos livres foi de 0,4%. Essa queda foi influenciada principalmente pela retração de 5,5% nos empréstimos a pessoa jurídica, enquanto os empréstimos a pessoa física evoluíram em 4,3% positivamente.

 

As operações com recursos direcionados representaram 23,3% do PIB, com saldo de R$ 1.515,3 bilhão, e foram responsáveis por 49,6% do total do saldo de crédito. No acumulado em 12 meses, recuaram 2,3%, 1,1 p.p. acima das operações totais do sistema financeiro. Esse foi o décimo terceiro resultado negativo consecutivo. Nessa mesma base de comparação, a maior influência positiva dentre o crédito a pessoas físicas nesse setor foi o financiamento rural, com avanço de 8,9%, mostrando forte aceleração desde julho, e é a maior taxa desde agosto de 2015. A segunda maior influência foi financiamento imobiliário, com taxa de +7,0%, seguido pelo financiamento com recursos do BNDES, com taxa de +6,5%.

 

TABELA 1

           

Operações de crédito do sistema financeiro - Saldos

Outubro/17

Bilhões

% PIB

% Total

Mês
(var. %)

Ano
(var. %)

12m
(var. %)

Total do Sistema Financeiro

3.052,1

46,9

100,0

0,1

-1,7

-1,4

Total Pessoa Jurídica

1.425,3

21,9

46,7

-0,5

-7,7

-8,3

Total Pessoa Física

1.626,8

25,0

53,3

0,7

4,2

5,6

Total Recursos Livres

1.536,8

23,6

50,4

0,5

-1,2

-0,4

Total Pessoa Jurídica

699,7

10,8

22,9

-0,3

-6,3

-5,5

Total Pessoa Física

837,1

12,9

27,4

1,1

3,5

4,3

      - Cheque Especial

25,3

0,4

0,8

5,9

8,2

-6,1

      - Crédito Pessoal *

411,7

6,3

13,5

0,5

5,8

4,9

      - Aquisição de Bens

155,3

2,4

5,1

0,7

1,0

0,7

Total Recursos Direcionados

1.515,3

23,3

49,6

-0,2

-2,2

-2,3

Total Pessoa Jurídica

725,5

11,2

23,8

-0,7

-9,0

-10,9

Total Pessoa Física

789,8

12,1

25,9

0,3

5,0

7,2

      - Rural

172,5

2,7

5,7

0,7

6,1

8,9

      - Financiamento Imobiliário

561,5

8,6

18,4

0,2

5,1

7,0

      - BNDES

50,6

0,8

1,7

0,8

3,9

6,5

 

* Inclui operações com crédito consignado

Fonte: Banco Central

Em relação ao crédito com recursos livres para pessoa física (PF), a taxa média de juros mostrou aumento de 0,3 p.p. no mês, alcançando o nível de 59,6% a.a. em outubro deste ano. Contra o mês de outubro de 2016, houve recuo de 14,9 p.p. Cheque especial, com juros de 323,7% a.a., foi o maior destaque, seguido por aquisição de outros bens (88,0% a.a.). Enquanto aquisição de veículos teve a menor taxa do grupo, 22,5% a.a. Considerando igual período de 2016, houve redução em todas as taxas, sendo aquisição de outros bens a maior queda, de -7,6 p.p. Na comparação com o mês anterior, a maior parte das taxas também recuou. Crédito pessoal (+0,6 p.p.) e cheque especial (+2,4 p.p.) foram as exceções positivas.

 

TABELA 2

 

Taxa média mensal das operações de crédito com recursos livres - PF (% a.a.) - p.p.

 

Total

Cheque especial

Crédito pessoal

Aquisição de veículos

Aquisição de outros bens

 

 

dez/16

72,4

328,6

54,2

25,7

95,1

 

 

out/16

74,3

328,5

54,6

25,8

95,6

 

 

set/17

59,2

321,3

48,5

23,0

88,1

 

 

out/17

59,5

323,7

49,1

22,5

88,0

out/17

-

dez/16

-12,9

-4,9

-5,1

-3,2

-7,1

out/17

-

out/16

-14,9

-4,8

-5,5

-3,2

-7,6

out/17

-

set/17

0,3

2,4

0,6

-0,4

-0,1

 

Fonte: Banco Central

 

A inadimplência de pessoa física com recursos livres foi de 5,6% em outubro, apresentando redução de 0,1 p.p. em relação a setembro de 2017, e de 0,6 p.p. na comparação com outubro de 2016. A modalidade com maior falta de pagamento, assim como no caso da taxa de juro, foi a de cheque especial, com taxa de 14,8%, enquanto a menor foi de 3,8%, para crédito pessoal e aquisição de veículos. Outras operações (+0,4 p.p.) foi a única atividade com aumento na comparação com outubro de 2016, enquanto as outras mostram retração, com destaque para a queda de 1,3 p.p. em cartão de crédito. Já em relação ao mês anterior houve aumento apenas na categoria de crédito pessoal (+0,1 p.p.), já as outras categorias mostraram retração, com aquisição de outros bens (-0,6 p.p.) tendo a queda mais forte.

 

 

 

TABELA 3

 

Inadimplência acima de 90 dias - Operações de crédito com recursos livres - PF (%) - p.p.

 

Total

Cheque especial

Crédito pessoal

Aquisição de veículos

Aquisição de outros bens

Cartão de crédito

Outras operações

 

 

dez/16

6,1

17,4

4,0

4,6

11,7

7,7

7,0

 

 

out/16

6,2

15,7

4,0

4,7

11,9

8,1

8,3

 

 

set/17

5,6

15,3

3,8

4,0

11,4

7,1

9,1

 

 

out/17

5,6

14,8

3,8

3,8

10,8

6,8

8,7

out/17

-

dez/16

-0,5

-2,6

-0,2

-0,8

-0,9

-0,9

1,7

out/17

-

out/16

-0,6

-0,9

-0,2

-0,8

-1,1

-1,3

0,4

out/17

-

set/17

-0,1

-0,4

0,1

-0,1

-0,6

-0,3

-0,5

 

Fonte: Banco Central

 

Referente ao prazo das operações de pessoa física com recursos livres, houve redução nos meses para pagamento em apenas uma das modalidades analisadas em outubro de 2017 ante o mês anterior. Sendo que o resultado geral do prazo médio de pessoal física manteve-se em 53 meses, estável contra o mês anterior, e aumento de 1 mês em relação a outubro de 2016.  Nessa mesma comparação, aquisição de veículos (42 meses) e aquisição de outros bens (13 meses) não obtiveram oscilações, contudo, as categorias de crédito pessoal (64 meses), outras operações (24 meses) e cartão de crédito parcelado (9 meses) tiveram seus prazos aumentados em 3, 2 e 1 mês, respectivamente.

 

TABELA 4

 

Prazo médio das operações de crédito com recursos livres - PF (Meses)

 

Total

Crédito pessoal

Aquisição de veículos

Aquisição de outros bens

Cartão de crédito - parcelado

Outras operações

 

 

dez/16

53

62

42

12

8

23

 

 

out/16

52

61

42

13

8

22

 

 

set/17

53

64

42

14

9

24

 

 

out/17

53

64

42

13

9

24

out/17

-

dez/16

0

2

0

1

1

0

out/17

-

out/16

1

3

0

0

1

2

out/17

-

set/17

0

0

0

0

0

-1

 

Fonte: Banco Central

O indicador de custo de crédito elaborado pela instituição mostrou recuo de 1,4 p.p. contra outubro do ano passado e estabilidade em relação a setembro. Analisando somente o indicador para PF, as taxas foram ainda mais intensas, de -2,0 p.p. e +0,1 p.p., respectivamente. Dentre as operações das PF, o maior destaque foi para o crédito com recursos livres, pois recuou 4,0 p.p. na análise anual e aumentou 0,2 p.p. na mensal.

 

TABELA 5

 

Indicador de Custo do Crédito (ICC) - (% a.a.) - p.p.

 

Total

Total - PJ

Total - PF

Recursos livres - PF

Direcionado - PF

 

 

dez/16

22,8

17,0

28,8

50,4

8,8

 

 

out/16

23,2

17,2

29,6

52,0

8,7

 

 

set/17

21,8

15,6

27,5

47,9

8,8

 

 

out/17

21,8

15,5

27,6

48,0

8,8

out/17

-

dez/16

-1,0

-1,5

-1,2

-2,4

0,1

out/17

-

out/16

-1,4

-1,7

-2,0

-4,0

0,1

out/17

-

set/17

0,0

-0,1

0,1

0,2

0,0

 

Fonte: Banco Central

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