OPERAÇÕES DE CRÉDITO ATINGEM O MENOR NÍVEL DOS ÚLTIMOS CINCO ANOS EM RELAÇÃO AO PIB
Catarina Carneiro da Silva
Economista
Dados mais recentes divulgados pelo Banco Central mostraram que o saldo das operações de crédito do sistema financeiro teve aumento de 0,1% em outubro deste ano contra o mês imediatamente anterior, após estabilidade nos dois meses anteriores. O saldo total dos empréstimos e financiamentos alcançou o valor de R$ 3,1 trilhões no último resultado, representando 46,9% do PIB, o menor nível de representatividade desde abril de 2012, quando foi de 46,6% do PIB. No acumulado dos últimos 12 meses encerrados em outubro de 2017, a variação foi de -1,4%, 0,6 p.p. acima da variação de -2,0% observada em igual período do ano anterior.
O aumento mensal de 0,7% no saldo das operações das pessoas físicas foi o suficiente para compensar a queda de 0,5% nas operações das pessoas jurídicas. Entretanto, na comparação dos últimos 12 meses, os empréstimos a pessoas físicas mantiveram-se positivos, com crescimento de 5,6% e representando 53,3% do saldo geral, mas foram subjugados pela queda de 1,4% nos empréstimos a pessoas jurídicas, mesmo correspondendo a apenas 46,7% do total.
GRÁFICO 1
Fonte: Banco Central
O setor privado foi responsável pela maior parte desse resultado, somando 92,7% do total, enquanto o setor público correspondeu a 7,3% do saldo. A maior porcentagem (53,3%) dessas operações de crédito foi realizada pelas pessoas físicas, ao passo que as pessoas jurídicas foram responsáveis por 39,4%. Essas estatísticas foram ligeiramente menores do que as observadas em setembro, com os porcentuais de 53,0% e 39,8%, nessa ordem.
GRÁFICO 2
Fonte: Banco Central
Considerando as regiões brasileiras, a maior parte das operações foi realizada no Sudeste (53,4%), com saldo de R$ 1,6 trilhão e inadimplência de 3,2%. Nos últimos 12 meses terminados em outubro, essa região mostrou queda de 3,3% no saldo das operações de crédito. A segunda região de maior destaque foi o Sul (18,4% do total), seguida pelo Nordeste (13,2%).
GRÁFICO 3
Fonte: Banco Central
Os empréstimos baseados em recursos livres somaram R$ 1.536,7 bilhão, 23,6% do PIB e 50,4% do saldo total do crédito. Na comparação mensal houve crescimento de 0,5%, corroborando com os avanços de 0,2% e 0,3% vistos em setembro e agosto, respectivamente. Na análise mensal, os empréstimos a pessoas físicas nesse quesito cresceram 1,1%, melhor que a média geral (+0,1%), enquanto os empréstimos a pessoas jurídicas foram piores, com variação de -0,3%. Na comparação em 12 meses, o recuo dos empréstimos livres foi de 0,4%. Essa queda foi influenciada principalmente pela retração de 5,5% nos empréstimos a pessoa jurídica, enquanto os empréstimos a pessoa física evoluíram em 4,3% positivamente.
As operações com recursos direcionados representaram 23,3% do PIB, com saldo de R$ 1.515,3 bilhão, e foram responsáveis por 49,6% do total do saldo de crédito. No acumulado em 12 meses, recuaram 2,3%, 1,1 p.p. acima das operações totais do sistema financeiro. Esse foi o décimo terceiro resultado negativo consecutivo. Nessa mesma base de comparação, a maior influência positiva dentre o crédito a pessoas físicas nesse setor foi o financiamento rural, com avanço de 8,9%, mostrando forte aceleração desde julho, e é a maior taxa desde agosto de 2015. A segunda maior influência foi financiamento imobiliário, com taxa de +7,0%, seguido pelo financiamento com recursos do BNDES, com taxa de +6,5%.
TABELA 1
Operações de crédito do sistema financeiro - Saldos |
||||||
Outubro/17 |
Bilhões |
% PIB |
% Total |
Mês |
Ano |
12m |
Total do Sistema Financeiro |
3.052,1 |
46,9 |
100,0 |
0,1 |
-1,7 |
-1,4 |
Total Pessoa Jurídica |
1.425,3 |
21,9 |
46,7 |
-0,5 |
-7,7 |
-8,3 |
Total Pessoa Física |
1.626,8 |
25,0 |
53,3 |
0,7 |
4,2 |
5,6 |
Total Recursos Livres |
1.536,8 |
23,6 |
50,4 |
0,5 |
-1,2 |
-0,4 |
Total Pessoa Jurídica |
699,7 |
10,8 |
22,9 |
-0,3 |
-6,3 |
-5,5 |
Total Pessoa Física |
837,1 |
12,9 |
27,4 |
1,1 |
3,5 |
4,3 |
- Cheque Especial |
25,3 |
0,4 |
0,8 |
5,9 |
8,2 |
-6,1 |
- Crédito Pessoal * |
411,7 |
6,3 |
13,5 |
0,5 |
5,8 |
4,9 |
- Aquisição de Bens |
155,3 |
2,4 |
5,1 |
0,7 |
1,0 |
0,7 |
Total Recursos Direcionados |
1.515,3 |
23,3 |
49,6 |
-0,2 |
-2,2 |
-2,3 |
Total Pessoa Jurídica |
725,5 |
11,2 |
23,8 |
-0,7 |
-9,0 |
-10,9 |
Total Pessoa Física |
789,8 |
12,1 |
25,9 |
0,3 |
5,0 |
7,2 |
- Rural |
172,5 |
2,7 |
5,7 |
0,7 |
6,1 |
8,9 |
- Financiamento Imobiliário |
561,5 |
8,6 |
18,4 |
0,2 |
5,1 |
7,0 |
- BNDES |
50,6 |
0,8 |
1,7 |
0,8 |
3,9 |
6,5 |
* Inclui operações com crédito consignado
Fonte: Banco Central
Em relação ao crédito com recursos livres para pessoa física (PF), a taxa média de juros mostrou aumento de 0,3 p.p. no mês, alcançando o nível de 59,6% a.a. em outubro deste ano. Contra o mês de outubro de 2016, houve recuo de 14,9 p.p. Cheque especial, com juros de 323,7% a.a., foi o maior destaque, seguido por aquisição de outros bens (88,0% a.a.). Enquanto aquisição de veículos teve a menor taxa do grupo, 22,5% a.a. Considerando igual período de 2016, houve redução em todas as taxas, sendo aquisição de outros bens a maior queda, de -7,6 p.p. Na comparação com o mês anterior, a maior parte das taxas também recuou. Crédito pessoal (+0,6 p.p.) e cheque especial (+2,4 p.p.) foram as exceções positivas.
TABELA 2
Taxa média mensal das operações de crédito com recursos livres - PF (% a.a.) - p.p. |
|||||||
|
Total |
Cheque especial |
Crédito pessoal |
Aquisição de veículos |
Aquisição de outros bens |
||
|
|
dez/16 |
72,4 |
328,6 |
54,2 |
25,7 |
95,1 |
|
|
out/16 |
74,3 |
328,5 |
54,6 |
25,8 |
95,6 |
|
|
set/17 |
59,2 |
321,3 |
48,5 |
23,0 |
88,1 |
|
|
out/17 |
59,5 |
323,7 |
49,1 |
22,5 |
88,0 |
out/17 |
- |
dez/16 |
-12,9 |
-4,9 |
-5,1 |
-3,2 |
-7,1 |
out/17 |
- |
out/16 |
-14,9 |
-4,8 |
-5,5 |
-3,2 |
-7,6 |
out/17 |
- |
set/17 |
0,3 |
2,4 |
0,6 |
-0,4 |
-0,1 |
Fonte: Banco Central
A inadimplência de pessoa física com recursos livres foi de 5,6% em outubro, apresentando redução de 0,1 p.p. em relação a setembro de 2017, e de 0,6 p.p. na comparação com outubro de 2016. A modalidade com maior falta de pagamento, assim como no caso da taxa de juro, foi a de cheque especial, com taxa de 14,8%, enquanto a menor foi de 3,8%, para crédito pessoal e aquisição de veículos. Outras operações (+0,4 p.p.) foi a única atividade com aumento na comparação com outubro de 2016, enquanto as outras mostram retração, com destaque para a queda de 1,3 p.p. em cartão de crédito. Já em relação ao mês anterior houve aumento apenas na categoria de crédito pessoal (+0,1 p.p.), já as outras categorias mostraram retração, com aquisição de outros bens (-0,6 p.p.) tendo a queda mais forte.
TABELA 3
Inadimplência acima de 90 dias - Operações de crédito com recursos livres - PF (%) - p.p. |
|||||||||
|
Total |
Cheque especial |
Crédito pessoal |
Aquisição de veículos |
Aquisição de outros bens |
Cartão de crédito |
Outras operações |
||
|
|
dez/16 |
6,1 |
17,4 |
4,0 |
4,6 |
11,7 |
7,7 |
7,0 |
|
|
out/16 |
6,2 |
15,7 |
4,0 |
4,7 |
11,9 |
8,1 |
8,3 |
|
|
set/17 |
5,6 |
15,3 |
3,8 |
4,0 |
11,4 |
7,1 |
9,1 |
|
|
out/17 |
5,6 |
14,8 |
3,8 |
3,8 |
10,8 |
6,8 |
8,7 |
out/17 |
- |
dez/16 |
-0,5 |
-2,6 |
-0,2 |
-0,8 |
-0,9 |
-0,9 |
1,7 |
out/17 |
- |
out/16 |
-0,6 |
-0,9 |
-0,2 |
-0,8 |
-1,1 |
-1,3 |
0,4 |
out/17 |
- |
set/17 |
-0,1 |
-0,4 |
0,1 |
-0,1 |
-0,6 |
-0,3 |
-0,5 |
Fonte: Banco Central
Referente ao prazo das operações de pessoa física com recursos livres, houve redução nos meses para pagamento em apenas uma das modalidades analisadas em outubro de 2017 ante o mês anterior. Sendo que o resultado geral do prazo médio de pessoal física manteve-se em 53 meses, estável contra o mês anterior, e aumento de 1 mês em relação a outubro de 2016. Nessa mesma comparação, aquisição de veículos (42 meses) e aquisição de outros bens (13 meses) não obtiveram oscilações, contudo, as categorias de crédito pessoal (64 meses), outras operações (24 meses) e cartão de crédito parcelado (9 meses) tiveram seus prazos aumentados em 3, 2 e 1 mês, respectivamente.
TABELA 4
Prazo médio das operações de crédito com recursos livres - PF (Meses) |
||||||||
|
Total |
Crédito pessoal |
Aquisição de veículos |
Aquisição de outros bens |
Cartão de crédito - parcelado |
Outras operações |
||
|
|
dez/16 |
53 |
62 |
42 |
12 |
8 |
23 |
|
|
out/16 |
52 |
61 |
42 |
13 |
8 |
22 |
|
|
set/17 |
53 |
64 |
42 |
14 |
9 |
24 |
|
|
out/17 |
53 |
64 |
42 |
13 |
9 |
24 |
out/17 |
- |
dez/16 |
0 |
2 |
0 |
1 |
1 |
0 |
out/17 |
- |
out/16 |
1 |
3 |
0 |
0 |
1 |
2 |
out/17 |
- |
set/17 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-1 |
Fonte: Banco Central
O indicador de custo de crédito elaborado pela instituição mostrou recuo de 1,4 p.p. contra outubro do ano passado e estabilidade em relação a setembro. Analisando somente o indicador para PF, as taxas foram ainda mais intensas, de -2,0 p.p. e +0,1 p.p., respectivamente. Dentre as operações das PF, o maior destaque foi para o crédito com recursos livres, pois recuou 4,0 p.p. na análise anual e aumentou 0,2 p.p. na mensal.
TABELA 5
Indicador de Custo do Crédito (ICC) - (% a.a.) - p.p. |
|||||||
|
Total |
Total - PJ |
Total - PF |
Recursos livres - PF |
Direcionado - PF |
||
|
|
dez/16 |
22,8 |
17,0 |
28,8 |
50,4 |
8,8 |
|
|
out/16 |
23,2 |
17,2 |
29,6 |
52,0 |
8,7 |
|
|
set/17 |
21,8 |
15,6 |
27,5 |
47,9 |
8,8 |
|
|
out/17 |
21,8 |
15,5 |
27,6 |
48,0 |
8,8 |
out/17 |
- |
dez/16 |
-1,0 |
-1,5 |
-1,2 |
-2,4 |
0,1 |
out/17 |
- |
out/16 |
-1,4 |
-1,7 |
-2,0 |
-4,0 |
0,1 |
out/17 |
- |
set/17 |
0,0 |
-0,1 |
0,1 |
0,2 |
0,0 |
Fonte: Banco Central